1月8日，汇源集团官微发布关于重新接管汇源品牌的声明。汇源集团称，股东方上海文盛针对汇源品牌实施了一系列不负责任的行为，向普通代工厂采购未经汇源集团食品安全监控体系监督认定的果汁原料，生产冒名顶替的果汁产品等。
汇源集团声明，被上海文盛窃据的北京汇源，与汇源集团体系外的有关代工企业签订的果汁原料采购合同一律无效；非经汇源集团提供原料生产的果汁产品，不得冠以“汇源”的名义销售。
此外，为应对上海文盛对《重整投资协议》的根本违约行为，汇源集团现依法宣布全面接管北京汇源。汇源果汁的相应订货，亦由汇源集团全面接管。
夺回控制权？
今日凌晨，汇源集团官方公众号发布的一则声明，将其与重整投资人上海文盛资产管理股份有限公司的矛盾推向顶点。
这份措辞激烈的声明并非普通商业公关稿，而是直指文盛资产“违约”“欺诈”“窃据”“冒名顶替”的追责檄文，宣布全面接管北京汇源，切断与文盛系控制下的一切违规代工体系的联系。
这一决绝的“反目”之举，源于双方持续升级的多重矛盾，而矛盾的发酵实则始于2025年下半年。
笔者发现，2025年下半年以来，北京汇源官方公众号已连续发布《致全体股东及转股债权人的公开信》《关于2025年第三次临时股东会合法有效性的异议函》等内容，多次披露与文盛系的核心分歧——资金问题。
回溯2022年，身负百亿债务、已从港股退市的汇源果汁迎来文盛资产，后者承诺投入16亿元资金用于生产经营升级，作为回报获得重整后北京汇源60%的股权成为绝对控股股东，当时的增资计划分三年完成，2022-2024年每年投资金额分别为7.5亿元、3.8亿元、4.7亿元。但这份看似美好的重整方案，却逐渐沦为泡影。
2025年8月9日，“汇源”公众号发布的公开信就直指大股东文盛汇（文盛资产相关主体）涉嫌出资不实，除首期7.5亿元到账外，剩余8.5亿元已逾期一年以上，经北京汇源11次催缴仍未实缴。更关键的是，已到账的7.5亿元中，有约6.5亿元资金长期趴账，由文盛汇直接管控，并未投入北京汇源的生产经营活动，汇源方面因此认为文盛汇不应按60%的比例享有股东权益，并明确表示将对文盛资产、文盛汇提起诉讼，且该起诉已被法院受理，同时呼吁股东及债权人采取法律手段维权。
资金纠纷尚未解决，公章风波又接踵而至。2025年8月中旬，有媒体刊登了北京汇源公章与营业执照“遗失声明”和“作废声明”，引发市场哗然。
8月24日，北京汇源紧急发布声明澄清，称公司公章及营业执照正、副本均由专人保管，从未遗失、失控，相关“遗失声明”系不明第三方虚假挂失，存在冒领或骗取新刻印章及新办营业执照的意图。
一系列矛盾的激化，最终促成了2026年1月8日汇源集团的“终极反击”。
在这份严正声明中，汇源集团除重申文盛资产8.5亿元出资“拒绝支付”的根本违约行为，以及已投入7.5亿元未实际用于经营、导致北京汇源靠重整前自有资金“裸奔”三年多的核心指控外，还抛出了更致命的产品层面指控：文盛控制下的北京汇源正在生产“假汇源”。
汇源集团披露，文盛因缺乏果汁生产经验，绕过汇源严格的全产业链供应体系，向普通代工厂（OEM）采购未经认证的原料生产“冒名顶替”产品。
汇源集团明确表示，文盛资产及文盛汇未履行投资义务构成根本违约，目前将依法重新恢复对北京汇源的管理权与控制权，且北京汇源现有管理层未经其批准的任何决策均视为无效。
嫌隙已久
笔者注意到，北京汇源、汇源集团与文盛资产、文盛汇的瓜葛始于北京汇源的破产重整。
北京汇源旗下有“国民果汁”之称的“汇源果汁”。2007年，汇源果汁以24亿港元的募资额，成为当年港交所最大IPO。2009年前后，可口可乐公司拟以24亿美元控股汇源果汁，但最终失败。
2008年，汇源果汁的净利润大幅下滑约86%，2011年至2016年，汇源果汁的扣非后归属母公司股东的净利润连续六年亏损，2014年亏损高达5.75亿元。此后，北京汇源出现流动性问题，一度面临危机，于2021年从港交所退市，并被破产重整。
2022年6月，北京汇源重整方案获批。2022年9月，文盛汇注册资本从10万元增加至16亿元，文盛资产、上海邕睿、国中水务等在之后进入文盛汇。其中，上海邕睿、国中水务分别持有文盛汇52.4723%、36.486%的股权，作为重整投资人，文盛资产持有文盛汇0.0063%的股权。
彼时，文盛资产指出，重组后的北京汇源将持有“汇源果汁”核心商标品牌和生产资产。为北京汇源设计最佳的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市，有望为转股债权人与投资者带来可观回报。
文盛资产官网显示，文盛资产创始人为周智杰，是我国市场化特殊机会资产管理的头部企业。根据官网，文盛资产业务范围涵盖不良资产投资与服务、困境企业重组、困境地产重组及违约债券投资等。
该公司与黑石、华平、嘉沃、高盛、鼎晖、中金、粤民投、东方资产、广发证券、中国平安、中国信达、龙星基金、东方前海、杭州工商信托、国投泰康信托等一大批国内外著名机构合作落地了大量的特殊机会投资项目。
重整完成后，北京汇源经营情况明显好转。2023年、2024年，公司净利润分别为4.24亿元、3.44亿元，扣非净利润为3.93亿元、3.30亿元。另据国中水务披露的财报，今年上半年，国中水务对文盛汇的投资收益合计为2206.61万元。
在最新发布的公告中，汇源集团还指出，文盛资产及文盛汇作为合同的违约方无权依据《重整投资协议》参与北京汇源的经营，插手北京汇源的治理结构，更无权要求北京汇源完成业绩承诺。
民营AMC的大旗倒了？
曾几何时，文盛资产在不良资产圈那是相当风光。它是怎么起家的？专门捡那些国有大行（AMC）看不上的烂资产，经过一番清洗、包装、重组，再高价卖出去。
它的创始人周智杰也是个狠人，从2004年就开始干这个，靠着团队里各种律师、警察、法官的背景，在不良资产这个江湖里混得风生水起。甚至一度连国际巨头黑石都看上了他们，跑来战略投资。那时候，大家都觉得文盛就是中国民营AMC的希望，是要杀出重围做大的。
但这几年，风向变了。
以前经济高速增长，不良资产里藏着很多被低估的优质资产，买了就能赚。但现在经济环境变了，处置资产的难度越来越大。你收了一堆烂楼、烂债，想出手？没人接盘。想自己经营？你也搞不定。
更要命的是钱的问题。国有AMC有银行股东，资金成本低得跟白捡似的。民营AMC就不一样了，你的钱要么是借的，要么是募来的，成本高得吓人。
文盛资产这几年，虽然规模看着挺大，管着一千多亿的资产，但那都是“债权本息”，也就是账面数字。真落到口袋里的钱，其实没多少。为了维持运转，文盛不得不不断地融资、融资、再融资，把股权稀释得像渣一样，股东多达22家。
这种“高杠杆、高成本”的模式，在顺风顺水的时候看不出来，一旦像汇源这种大项目卡住了，或者像粤民投这种大股东闹翻了，资金链立马就断。
现在的文盛，可以说是内忧外患。外头，债主粤民投在追债；里头，重整对象汇源在控诉；上头，金主国中水务在撤退。
它曾经引以为傲的“文盛模式”——也就是那种低价买包、运作上市、套利走人的玩法，在这个监管越来越严、实体经济越来越卷的年代，彻底失灵了。
汇源和文盛的这出戏，现在还只是演到了中场。
汇源宣布接管，能不能真的把文盛赶走？很难。毕竟法律程序那是漫长的拉锯战。文盛虽然输了面子，但手里还捏着法律上的控股权，这事儿肯定还会有一系列的扯皮。
但不论结局如何，这都给所有的民营资本提了个醒：那个靠玩杠杆、玩资本运作就能轻松点石成金的时代，已经过去了。
国中水务想跨界“碰瓷”果汁，结果碰了一身灰；文盛资产想玩转不良资产，结果自己变成了“不良资产”。
这就像一场击鼓传花的游戏，鼓声停了，花落谁家，谁就得买单。只可惜，像汇源这样有着几十年历史的老牌子，成了这场资本游戏里最无辜的陪葬品。
至于文盛资产，光有“讲故事”的能力是不够的，你兜里得真有“粮”，还得有一颗真正做实业的心。
不然，不仅救不了别人，连自己都会掉进坑里。
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